-新訊- 美元強勢崛起遏制金價反彈 對沖基金開始大批撤離金市

(見稿於:FX168財經網 2017.05.09)

    國際現貨黃金週二(5月9日)亞市盤初在1227美元/盎司附近窄幅整理。週一(5月8日)早些時候,由於周日親歐盟候選人馬克龍贏得法國總統選舉導致避險需求下滑,黃金一度跌至1221.21/盎司的七周新低,但隨後觸底反彈,歐洲時段最高觸及1236美元/盎司。然而,之後美國公佈的就業資料向好,引發美元的強勢反彈,令金價回吐大部分的丈夫。值得注意的是,上周對沖基金已經開始對此前金價的漲勢進行獲利了結,分析師稱這樣的情況可能只是一個開始。

    在周日(5月6日)的法國第二輪總統選舉投票中,中間派候選人馬克龍(Emmanuel Macron)最終以巨大差距擊敗極右翼候選人勒龐(Marine Le Pen),化解了投資人對於民粹主義再度出擊得勝的擔憂。由於避險需求消失,金價週一亞洲時段開盤曾急跌至1221美元/盎司,但隨後迅速反彈超過10美元,並觸及1236美元/盎司的日內高位。

    不過,美聯儲(FED)週一晚間公佈的資料顯示,美國4月就業市場狀況指數(LMCI)錄得+3.5,遠高於預期的+1.0,前值從+0.4修正為+3.6。就業市場狀況指數揭示了美聯儲對就業情況的解讀,該指數對市場瞭解美聯儲對就業市場的態度非常重要,美聯儲也曾多次表示該指數比非農資料更加真實地反映出勞動力市場狀況。

    資料公佈後,美元指數延續升勢,而金價則再度承壓回落至1230美元/盎司下方。黃金上周周線下跌3.2%,為11月來最大單周百分比跌幅,因法國大選前夕,民調顯示馬克龍將以壓倒性優勢當選總統。

    工銀標準銀行分析師Tom Kendall說。「法國大選結果和預期一致,上周已有很大規模的黃金多頭頭寸被結清,目前實貨黃金需求仍然不錯,金價在目前水準尋獲支撐我並不意外,」

    據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(5月5日)資料顯示,截至5月2日止一周,資金經理在COMEX黃金期貨的淨多頭規模在143611手,較此前一周下滑超過10%。這也是對沖基金七周來首次對金價的漲勢進行獲利了結。

    道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示,「儘管美國一季度GDP資料弱於預期,但市場仍預期今年美聯儲將有更多次加息。持有美元的機會成本升高令資本從貴金屬市場撤出,同時疲弱的價格信號也是説明打壓金價走低。」

    法國政治風險消除,令投資者聚焦歐美貨幣政策正常化的步伐。上週五的資料顯示,美國4月失業率降至近十年低位,市場認為,這將令美國下月升息的可能性增強。

    美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)週一表示,美聯儲應繼續堅持漸進式加息的路徑,防範美國經濟過熱的風險。不過,聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)卻在同一天指出,一季度美國經濟以及通脹資料的疲弱表現應放美聯儲進一步加息的計畫,今年可能需要最多再加息一次。

    根據聯邦基金利率期貨顯示,目前市場對美聯儲6月加息的概率在83%。一些分析師警告稱,短期黃金市場可能面臨進一步的拋售。

    盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略師主管Ole Hansen稱,「在連續六周增持淨多頭之後,近期的獲利了結潮可能只是一個開始。」

    他補充道,「技術面的頹勢可能最終打壓金價跌向1200美元/盎司的關鍵心理支撐位。如果短期空頭再度發力,並令金價跌破1225美元/盎司的初步支撐,那麼後市將面臨進一步的拋售壓力。」

    北京時間週五(5月12日)20時30分,美國4月零售銷售將出爐。美國經濟嚴重依賴消費,這使得該資料成為市場極為關注的重點。根據早前的報告稱,美國3月份整體零售銷售月率下降0.2%,讓人有些失望。預計4月零售銷售將增加0.6%。3月核心零售銷售月率持平,4月預期上升0.5%。

    不過,儘管美聯儲下個月的加息可能性以及美國總統川普(Donald Trump)關於稅收改革和放鬆管制的提議,可能意味著金價後市還有進一步的下跌空間。但Murenbeeld & Co主席Martin Murenbeeld認為,金融和地緣政治不確定性將繼續在今年餘下的時間裡支撐黃金。

    瑞士信貸(Credit Suisse)在週一重申四月中旬對黃金的預測前景,認為黃金價格在第四季度將升至1400美元/盎司。

    該行稱,美國實際利率的預期是令人驚訝的下跌,美元的強勢在衰退,美聯儲未來貨幣政策的態度是鴿派的,中國投資需求將持續強勁,地緣政治破裂事件的可能性提高,對黃金的定位仍保持中立,遠低於2016年的水準。(完)

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