週四, 17 五月 2018 14:48

人民幣是怎樣發行出去的?

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中國人民銀行是人民幣的發行機構,其發行貨幣的數量和居民乃至於企業、機構對現金的態度密切相關。央行貨幣發行工作的目標是:“總量滿足,結構合理,票面整潔,讓持有者放心。”

我們知道,中國人民銀行是人民幣的發行機構,其發行權是特許的,是由《中國人民銀行法》賦予的。同時,這個權力又是獨佔的,這也成就了中國人民銀行作為中央銀行的地位。也因此,許多人會問:“人民幣是怎樣發行出去的”、“每年發多少”、“怎麼控制”,等等,諸如此類的問題。

要想弄清楚這些問題,就要弄清楚中央銀行和存款類金融機構、存款類金融機構和客戶間的資金往來關係,以及這些相互間的資金往來對貨幣發行直接和間接的影響。為了方便起見,我們以銀行作為存款類金融機構的代表。

先來看一下假設的中央銀行資產負債狀況(見表1)。

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而在同一時間,所有商業銀行的資產負債狀況匯總假設如表2。

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假設表2是某一營業日結束終了時靜態的央行和商業銀行的資產負債狀況。當第二天,銀行開始營業時,將會有以下幾種可能性:

儲戶到銀行支取存款大於銀行現有的儲戶存款,即銀行原有的100現金已不夠支用,銀行可能會馬上到中央銀行取現金200。這時,在央行的負債方,會出現商業銀行存款減少100,央行貨幣發行增加200,同時,央行資產方對商業銀行貸款會增加100。央行的資產負債各為2200,仍然是平衡的。

當商業銀行頭寸緊張,而央行又出於貨幣政策的考慮,同意商業銀行向中央銀行貸款100,用於向企業發放貸款,央行資產方增加了100對商業銀行的貸款。但央行的會計操作上是把這100對商業銀行的貸款先記在商業銀行存款中,商業銀行才可以用的,因此,央行的資產負債仍然是平衡的。

但是,企業多了100的貸款,生產經營活動擴張、就業增加、員工收入增加,會增加現金的使用,也間接影響到貨幣發行。因此,現金發行和中央銀行貨幣政策的鬆緊相關,也和商業銀行的經營正相關。

因此,央行的貨幣發行,說到底,和居民乃至於企業、機構對現金的態度密切相關。當人們因為收入高了,或者因為物價上漲,或者因為臨時如旅遊、公出及擔心意外而增加手持現金時,央行的貨幣發行就會增加。當機構大量使用現金交易或者為某種目的囤積現金時,流通中的現金——即央行的貨幣發行也會增加。

就如我國每年的春節前,機構、企業要給員工派發“利是”,即每人發一紅包,就增加了現金的使用。在外務工人員回家鄉,也會帶一筆現金,或孝敬老人,或給晚輩壓歲錢,或用於人情往來。因此,這一時期是全年現金投放的高峰期。一般而言,這一時期投放的現金是當年淨發行額的2倍以上。而過了春節,人們的現金陸陸續續又存回了銀行。對於這些存回銀行的現金,銀行除留下必要的周轉需要外,多出來的也會存入央行。央行將其稱之為“貨幣回籠”,此時,央行的現金發行又會隨之減少。但無論怎樣,每年流通中的現金即M0都要比上年有所增加。但是,增加的絕對額倒不是一年多於一年,有的年份大於上年,有的年份小於上年。

在西方國家,耶誕節前的M0也會增加。

我在職時,提出了央行貨幣發行工作的目標是:“總量滿足,結構合理,票面整潔,讓持有者放心。”

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這就是說:

第一,鈔票要印夠。夠什麼呢?首先,總量上必須保證每年元旦到春節前投放高峰的需要;其次要保證每年淨增加的貨幣發行,還要考慮到偶發因素可能增加的對現鈔的需求;最後要考慮因鈔票使用太久、太髒、太破而退出流通需補充的數量。

第二,現鈔的結構要合理。不僅有大面額的,還要有不同面額的鈔票來滿足交易周轉的需要。特別是元以下的角票。當然,有人說,現在分幣在交易時幾乎不用了,但我國的幣制單位是元、角、分,我們不能宣佈取消分幣,何況交易過程中的金額計算還離不開分幣。

第三,票面要整潔。即鈔票由商業銀行交存到央行後,央行要對回籠的鈔票進行清分,把污染的、過舊的、破損的挑出來銷毀,這些鈔票就退出了流通。因此,可以說,鈔票是有壽命的。面值越小的紙鈔,因其周轉次數較多,因而一般壽命較短。

第四,讓持有者放心。就是要堅決打擊印刷、販賣假幣犯罪,把假幣堵截在流通領域之外,讓公眾或者機構收到的人民幣都是央行發行的。對於假幣,首先,要靠堅決打擊;其次,要靠公眾防範,使假幣無法進入流通,犯罪分子的企圖就無法實現;最後,對極少部分人來說,不要貪便宜,購買使用假幣,害己、害人、害國家。

文章轉載自世紀錢幣

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